課程核心： 了解2021年全球宏觀經濟新走勢，理解全球主要國家的主要經濟和貨幣政策對其本國和對中國經濟的影響，以及對全球大類資產走勢的影響。了解世界經濟大格局下，中國經濟新常態及新的金融政策。把握中國經濟增長放緩過程中的經濟結構調整和金融市場利率自由化與匯率自由化改革脈絡，解讀市場化條件下利率、匯率確定以及利率、匯率運行規則，基于此介紹2021年大類資產走勢及配置策略建議。幫助學員有效應對新的金融環境和形勢為自身業務帶來的機遇和挑戰。
適用對象：銀行或交易所中高層、交易員、總裁班、研修班、專題講座、企業財務部、企業資金部、國際部等。
授課老師: 榮森
授課時間: 1天
授課地點: 待定
課程大綱:
2021年全球宏觀經濟形勢及熱點
全球經濟及全球金融市場形勢綜述
全球經濟**新趨勢與世界經濟主要矛盾及分析
全球央行：
全球主要央行貨幣政策、寬松貨幣政策效果及調整方向
美國經濟：
美聯儲聯邦利率調整趨勢變化、貨幣政策方向、美國經濟形勢及潛在風險、美元
歐元區經濟：
歐洲經濟復蘇、歐洲利率環境、英國退歐影響及潛在風險、英鎊與歐元趨勢等
日本經濟：
安倍經濟政策、日本進出口、貨幣寬松、日元
發展中經濟體：
財政政策、協調、匯率戰
2021年中國宏觀經濟發展趨勢分析
中國經濟：
結構性減速、中國經濟三駕馬車、中國政府應對經濟增速下行的整套策略分析、一帶一路
中國資本市場：
中國的債務問題、當前債券市場狀況、中國股市改革與出路、滬港通深港通與債券通
3.中國企業經營環境：
供給側改革對國企、民企的影響、企業利潤率、生存環境分析
4.中國經濟應對政策分析：
主要政策方向、三去一降一補分析、金融市場化改革
2021年中國貨幣政策與金融環境分析
中國央行2021貨幣政策調整與前瞻：
央行貨幣政策、央行主要貨幣政策工具創新、中國特色銀行間市場、外匯儲備、資本外流
中國利率環境分析及利率政策解讀
央行主要貨幣政策工具創新、利率市場走勢分析、2021年利率改革三步走
中國匯率環境分析及匯率政策解讀
人民幣匯率改革主線、匯率形成機制新常態、離岸市場與在岸市場解析
中國資本外流與結售匯管理政策解讀：
2021資本外流與資本管制新趨勢、外匯儲備與加入MSCI指數等
中國信用市場建設
2021年市場違約預警分析、征信體系建設
2021年中國財政政策調整與前瞻
2021年財政政策主基調
預算赤字
財政定調、赤字安排
減稅
稅制改革、持續降費、減稅量級
地方專項債務
地方政府行為
土地財政與基建
廣義財政與基建托底效力、債務約束
資管新規為未來資管市場發展方向的指引
剛性兌付
多層嵌套、影子銀行
流動性風險
監管標準不一與監管套利
提高合格投資者門檻
明確資管新規適用范圍
規范智能投顧業務
六. 各主要資產類別特性及趨勢判斷方法
1. 現金及現金等價物資產 – 貨幣現金類工具
重點講解：現金和現金等價物（七種）；
投資現金和現金等價物的風險收益；
當前市場貨幣現金類理財工具；
2. 外匯和外匯投資：
重點講解：匯率
匯率變動影響因素
主要貨幣匯率決定因素
外匯市場交易常規等
3. 固定收益類資產 – 債券與固收類工具
重點講解：債券相關特性；非傳統債券結構；債券發行人種類；
債券的地域種類；投資債券的風險收益；
當前市場上債券類理財工具；
4. 權益類資產 – 股票與權益類工具
重點講解：普通股和優先股；股票回報；股市波動性；
持有期與通脹率；股票風險溢價；股票分類；投資策略；
股票基金；
5. 大宗商品投資 – 黃金、原油、農產品
重點講解：黃金市場
黃金特性
黃金價格決定因素
黃金趨勢分析
原油市場
原油特性
原油價格決定因素
原油趨勢分析
6. 另類資產 – 大宗商品、房產、收藏類投資工具
重點講解：房地產；
如何投資房地產；
投資房地產的風險和收益；對沖基金；
私募股權基金；
集合投資工具；結構性產品；藝術品和收藏品；
7. 保障類資產 – 保障型投資工具
重點講解：保險的功用；
人壽保險；
財產保險；
意外險
七. 2021年大類資產配置分析
八. 討論與交流
提問與討論
自由交流
